近日，上海证券报刊发《机器智能时代将至 阿里加速织密产业链协同网》一文，关注2026杭州云栖大会释放的AI产业发展新信号，以及阿里巴巴在AI模型、AI芯片、AI云等基础设施领域的最新布局。沂景资本受邀就AI产业链整合、基础设施竞争及应用落地等话题分享机构观点。
9月22日，在2026杭州云栖大会主论坛上，阿里巴巴集团CEO吴泳铭表示，未来将进入机器智能时代。围绕机器智能时代的基础设施建设，阿里巴巴进一步明确AI模型、AI芯片和AI云三大方向，并公布了一系列最新进展。
在AI模型方面，Qwen团队在RSI（递归式自我改进）方面取得进展，未来模型将扩展到5T至10T参数规模；在AI芯片方面，平头哥发布真武V900，算力提升至真武M890的3倍，基于其构建的单一集群可扩展至50万卡；在服务器CPU方面，平头哥公布了倚天服务器CPU的规划，2027年将推出倚天720和倚天730两代服务器CPU。
与此同时，阿里云将进一步扩大云上超节点算力服务范围，并提出到2032年，阿里云运营的全球数据中心规模超过20GW。
随着AI模型规模持续扩大，AI基础设施竞争也正在发生变化。沂景资本认为，AI产业正在进一步向头部巨头聚集。阿里、字节等头部互联网公司在模型、算力、云基础设施、应用等多个环节都具备巨大的优势，有能力逐步覆盖和整合整个AI产业链，形成更强的产业控制力。
沂景资本认为，模型规模越来越大，AI基础设施竞争将走向系统级竞争。系统级竞争意味着所有环节都需要整合联动。
从云栖大会现场来看，一条从芯片、服务器、存储、电源，到大模型、智能硬件和行业应用的AI产业链逐渐清晰。产业链不同环节的市场节奏并不完全相同：上游硬件厂商忙着应对订单和交付；下游应用企业则更加关注成本和效果，寻找模型能力真正转化为生意的路径。
据报道，部分服务器厂商表示，当前内存条、SSD等部分硬件依然紧张，大模型训练和算力中心建设没有明显缓和趋势，部分零部件供应依然偏紧，价格也随之上涨。与此同时，现场不止一家硬件厂商表示，今年上半年或前三季度，公司部分业务已经完成去年全年目标。
随着AI算力集群规模持续扩大，如何在有限空间内连接更多GPU服务器、提高集群通信效率，成为互联网企业与设备厂商共同面对的新问题。新的互连需求也在催生新的供应链。
本届云栖大会上，沂景资本投资企业曦智科技首发SNPO芯片产品。该产品符合由阿里巴巴和ODCC（开放数据中心委员会）牵头定制的NPO规范。据了解，阿里云发布的磐久超节点服务器正是基于SNPO高速光互连解决方案的下一代超节点。
在应用端，大模型正在进入影视、游戏、智能硬件、金融等更加具体的场景。从具身智能机器人到各类智能硬件，不少产品已将千问嵌入语音交互等功能模块。
与此同时，阿里也在进一步推动AI能力向终端延伸。依托Qwen系列模型的Agentic能力，千问正在构建Personal Agent形态；阿里发布的Qwen Intelligence则进一步为合作伙伴提供AI解决方案，推动AI能力进入手机等终端设备。
沂景资本表示，从产业链来看，应用环节会是增量受益的方向。
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